1.某企业年销售额为210万元,固定成本为30万元,变动成本率60%;全部资本200万元,负债比率40%,负债利率15%。试计算企业经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
企业经营杠杆系数=
财务杠杆系数=
总杠杆系数=
N分
[答案及解析]
贡献毛益=210(1-60%)=84(万元)
息税前利润=84-30=54(万元)
利息费用=0%15%=12(万元)
(4分)
(4分)
DTL=DOLDFL=1.561.29=2.01(2分
2.某公司发行一种面值为10元的优先股,每年固定股息为每股0.80元。股东要求的最低报酬率10%,当前的交易价格是9元。试问:
(1)该优先股是否具有投资价值?
(2)若按当前市价购入,投资收益率是多少?
该优先股是否具有投资价值=
若按当前市价购入,投资收益率是多少=
N分
[答案及解析]
(1)按10%的必要收益率,计算优先股投资价值:(5分)市场交易价格9元高于内在投资价值,不应进行投资。
(2)按9元价格购入时,计算收益率:(5分)
3.某企业购入大型运输车辆一台,价格是210万元,对方开出的信用条件是“2/10,n/30”。试问:
(1)该公司第10天付款的免费筹资额为多少?
(2)第30天付款的机会成本是多少?筹资额度是多少?
(3)你认为该公司什么时间付款对企业最有利?
该公司第10天付款的免费筹资额=
第30天付款的机会成本=
筹资额度=
你认为该公司什么时间付款对企业最有利
N分
[答案及解析]
(1)(3分)
(2)第30天付款的机会成本是:(3分)筹资额度为210万元。(2分)
(3)10天付款对企业有利,因为银行借款利率一般在5%左右,大大低于机会成本36.73%,企业应享受现金折扣,在第10天付款后企业需要资金时,可以采用银行借款的方式筹资。(2分)
四、综合题
(本类题共15分。要求列出计算过程,计算结果保留小数点后两位。)
D流通企业购进甲种商品1 000件,单位进价(不含增值税)40元,单位售价(不含增值税)60元,经销该商品的固定性管理费16 000元,销售税金及附加800元。购货款均来自负债,综合利息率10%,该存货月保管费率2%,无商品损耗。该商品适用17%的增值税率。
要求:(1)计算该批商品的保本储存期;(2)若企业要求5%的投资利润率,计算实现目标利润储存期;(3)若该批商品在进货后第30天全部卖出,能实现多少利润?
保本储存期=
实现目标利润储存期=