五、综合题（本类题共2小题,第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外,均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）

1.E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10％，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表4所示：

要求：

(1）根据表4数据，分别确定下列数据：

①A方案和B方案的建设期;

②C方案和D方案的运营期；

③E方案和F方案的项目计算期。

（2）根据表4数据，说明A方案和D方案的资金投入方式.

（3）计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。

(4）利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。

（5）利润简化方法计算C方案净现值指标。

(6）利用简化方法计算D方案内部收益率指标。

参考答案：

（1）①A方案和B方案的建设期均为1年

②C方案和D方案的运营期均为10年

③E方案和F方案的项目计算期均为11年

(2）A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入

（3)A方案包括建设期的静态投资回收期＝3＋150/400＝3.38(年）

(4）E方案不包括建设期的静态投资回收期指标＝1100/275＝4（年）

（5）C方案净现值指标＝275×(P/A，10％,10)×(P/F，10％，1）－1100＝275×6。1446×0。9091－1100＝436.17（万元）

（6)275×(P/A，irr,10）＝1100

即：（P/A，irr,10）＝4

根据（P/A，20％，10）＝4.1925

（P/A,24％,10）＝3。6819

可知：（24％－irr）/（24%－20％）＝(3.6819－4）/（3.6819－4。1925)

解得：irr＝21。51％

试题点评：本题十分简单，大大出乎意料。考核的都是项目投资决策的最基础的知识,考生不应该丢分.

2.F公司为一上市公司，有关资料如下:

资料一:

（1）2008年度的营业收入（销售收入）为10000万元，营业成本（销售成本）为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。

(2）2008年度相关财务指标数据如表5所示：

（4）根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表7所示（假定增加销售无需追加固定资产投资）；

说明：上表中用"·"表示省略的数据。

资料二：2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5％、每年年末付息的公司债券.假定发行时的市场利息率为6％，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如下：

要求：

（1）根据资料一计算或确定以下指标：

①计算2008年的净利润；

②确定表6中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；

③确定表7中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；

④计算2009年预计留存收益；