A.60；40：20√

B.60；50；25

C.65；55；30

D.70；60；40

解析：[解析]①期货转现货节约费用总和为60元/吨(小麦搬运、储存、利息等交割成本)；②期货转现货后，甲实际购入小麦价格1560=1700-(1740-1600)。如果双方不进行期货转现货而在期货合约到期时交割，则甲实际购入小麦价格1600元/吨，所以甲方节约了40元/吨。③乙实际销售小麦价格1760=1700+(1800-1740)。如果双方不进行期货转现货而在期货合约到期时交割，则乙实际销售小麦价格1800元/吨。乙实际销售小麦价格也比建仓价格少40元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨，所以乙方节约了20元/吨。故本题选A。

126.5月份，某进口商以47000元/吨的价格从国外进口铜，并利用期货进行套期保值，以47500元/吨的价格卖出5月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以5月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为元/吨。

（分数：1.00）

A.-500√

B.300

C.500

D.-300

解析：[解析]该进口商开始套期保值时的基差=47000-47500=-500(元/吨)。故此题选A。

127.2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。

该厂5月份豆柏期货合约。

（分数：1.00）

A.买入100手√

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手

解析：[解析]豆粕的交易单位为10吨/手，所以买入数量应为1000÷10=100(手)。故此题选A。

128.1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元/吨、13800元/吨和13700元/吨。1月20日对冲平仓时成交价格分别为13950元/吨、13700元/吨和13650元/吨，该套利交易元。(每手5吨，不计手续费等费用)

（分数：1.00）

A.盈利1000√

B.盈利1500

C.亏损1000

D.亏损1500

解析：[解析]由题意可知，该交易者进行的是蝶式套利，其净盈利可计算为：(13950-13900)×5+(13800-13700)×2×5+(13650-13700)×5=1000(元)。故此题选A。

129.在我国，某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约同时卖出10手7月铜期货合约，价格分别为45800元/吨和46600元/吨；3月9日，该项交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月平仓价格分别为46800元/和47100元/吨。该交易者盈亏状况是元。

(不计手续费等其他费用)

（分数：1.00）

A.亏损25000

B.盈利25000√

C.盈利50000

D.亏损50000

解析：[解析]题干符合牛市套利的定义。铜的交易单位为5吨/手，故5月份合约平仓的盈亏=(46800-45800)×10×5=50000(元)；7月份合约平仓的盈亏=(46600-47100)×10×5=-25000(元)。因此，该交易者盈亏状况是盈利50000-25000=25000(元)。故此题选B。

130.7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是。

（分数：1.00）

A.9月大豆合约的价格保持不变，11月大豆合约的价格涨至2050元/吨

B.9月大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月大豆合约的价格保持不变

C.9月大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月大豆合约的价格涨至1990元/吨