【解析】：

该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500(元/吨)。

40.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是()。

A、由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

B、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合

C、由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

D、由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合

【答案】：C

【解析】：

外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。故本题答案为C。

二、多选题

1.美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成?()

A、“0”

B、“2”

C、“5”

D、“7”

【答案】：A,B,C,D

【解析】：

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。

2.国债期货买入套期保值适用的情形有()。

A、计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升

B、按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加

C、资金的贷方．担心利率下降。导致贷款利率和收益下降

D、利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升

【答案】：A,B,C

【解析】：

国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。(2)按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。(3)资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。选项ABC均正确，D项是卖出套期保值的情形。故本题答案为ABC。

3.在期货交易中，计算两个合约盈亏的方式包括()。

A、合并成同一个合约计算

B、分别对两个合约计算

C、使用价差概念分别计算

D、合并后再分开计算

【答案】：B,C

【解析】：

用选项BC所提到的两种方法都可以计算出期货合约的盈亏。故本题答案为BC。

4.为保证期货交易的顺利进行，交易所制定了相关风险控制制度，其中包括()。

A、大户报告制度

B、保证金制度

C、当日无负债结算制度

D、持仓限额制度