2．投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。

6．在利率相同的情况下，第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利现值系数。

7．不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。

8．已知某固定资产投资项目，投产后每年可获得净利润100万元，年折旧额为150万元，项目期满有残值50万元。据此可以判断，该项目经营期最后一年的净现金流量为300万元。

9．资本成本从内容上包括筹资费用和用资费用两部分，两者都需要定期支付。

10．经营风险任何企业都存在，而财务风险只有当负债比率达到50%以上的企业才存在。

11．企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免过度分利。

12．股票上市便于确定公司价值，确定公司增发新股的价格。

13．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。

14．企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。。

15．补偿性余额对借款企业的影响是实际利率高于名义利率。

16．一般说来，银行利率上升时，股价上涨，银行利率下降时，股价下跌。

17．由于抵押贷款的成本较低，风险也相对较低，故抵押贷款的利率通常小于信用贷款的利率。

18．对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

三、计算：（共30分）

1、企业有一笔5年后到期的长期借款100万元,年复利利率为8%。试问:(1)每年年末偿还,应偿还多少?(3分)

(2)每年年初偿还,应偿还多少?(2分)

（P/A,8%,5）=3.9927(P/F,8%,5)=0.6806

（F/A,8%,5）=5.866（F/P,8%,5）=1.469

2、某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果明年的销售量增加5%，企业的每股收益将为多少？(5分)

3、新华工厂拟购置一项设备,目前有A、B两种设备可供选择。A设备的价格比B设备高70000元，但每年可比B设备节约维修费用10000元。假设A、B设备的经济寿命均为8年，年复利率为8%，问应该选择哪种设备？（5分）

（P/A,8%,8）=5.747(P/F,8%,8)=0.540

（F/A,8%,8）=10.636（F/P,8%,8）=1.851

4、甲方案的经济寿命期为5年,每年现金流量数据分别为:NCF0=-75000,NCF1=30000,NCF2=25000,NCF3=28000,NCF4=25000,NCF5=20000。试求甲方案的投资回收期。(5分)

答案

一．C C B D C B C B C D

二．T F F T T F F F T F T T F T T

三．1、（1）A*（F/A，8%，5）=100

A*5.866=100 A=17.05(万元)

(2)A*（F/A，8%，5）(1+8%)=100

A*5.866*(1+8%)=100 A=15.79(万元)

2、DCL=DOL*DFL=2*3=6 DCL=5%/每股收益的变动率=6

每股收益的变动率=30%

去年每股收益=4000万元/5000股=0.8

今年每股收益=0.8*(1+30%)=1.04(万元/股)

3、A设备可节约成本的总现值为57470元（小于70000元），故选择B设备

4、NCF1+NCF2+NCF3=83000

（83000-75000）/NCF4=0.32 2+0.32=2.32(年)

财务管理试题及答案解析精选4

一、判断题（每小题1分，共15分）