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关于期货的基本知识
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关于期货的基本知识

第一章:期货市场概述

一、期货市场最早萌芽于欧洲。

早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。1571年,英国创建了——伦敦皇家交易所。

二、1848年芝加哥期货交易所问世。

1848年,芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。

1851年,引入远期合同。

1865年,推出了标准化和约,同时实行了保证金制度。

1882年,交易所允许以对冲方式免除履约责任。

1883年,成立了结算协会,向交易所会员提供对冲工具。

1925年,CBOT成立结算公司。

三、1874年芝加哥商业交易所产生。1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。(CME)

四、1876年伦敦金属交易所产生[LME](1987年新建)

五、期货交易与现货交易的联系

期货交易在现货交易上发展起来,以现货交易为基础。没有期货交易,现货交易的价格波动风险

无法避免,没有现货交易,期货交易没有根基,两者相互补充,共同发展。

六、期货交易与现货交易的区别:

(1)、交割时间不同,期货交易从成交到货物收付之间存在时间差,发生了商流与物流的

分离。

(2)、交易对象不同,期货交易的是特定商品,即标准化和约;现货交易的是实物商品。

(3)、交易目的不同,现货交易——获得或让渡商品的所有权。

期货交易——一般不是为了获得商品,套保者为了转移现货市场的价格风险,投机

者为了从价格波动中获得风险利润。

(4)、交易场所与方式不同,现货不确定场所和方式多样,期货是在高度组织化的交易所

内公开竞价方式。

(5)结算方式,现货交易一次性或分期付款,期货只须少量保证金,实行每日无负债结算

制度。

七、期货交易的基本特征

合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。

八、期货市场与证券市场

(1)基本经济职能不同,证券市场——资源配置和风险定价,期货市场——规避风险和发现价格

(2)交易目的不同,证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价

期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润

(3)市场结构不同

(4)保证金规定不同。

九、期货市场发展概况

(一)商品期货:农产品:大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡

金属品:铜、锡、铝、白银、

能源品:原油、汽油、取暖油、丙烷

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