（Ｐ１）低点＝执价－总权金

（Ｐ２）＝执价＋总权金

（Ｐ１）＝执价－总权金

最大风险所支付的全部权利金价格上涨超过高点Ｐ２，损失＝执行价期

货价＋权金

价格下跌超过低点Ｐ１，损失＝期货价执

行价＋权金

收益上涨收益＝期价－执行价－权金

下跌收益＝执行价－期价－权金

所收取的全部权利金

履约部位上涨有利多头履约、下跌有利空头履约，上涨履约后为空头、下跌履约后为多头

２、宽跨式套利——异价对敲

名目买进宽跨式套利卖出宽跨式套利策略组合以较低的执行价格，买进看跌期权，

以较高的执行价买进看涨期权（月份、标的物相同）以较高执价卖出涨权，同时以较低执行价卖出跌权（月份、标的物相同）使用范围预计物价将大幅波动（比同价对敲成本低，虚值状态）预计价格变动很小，波幅收窄（风险小，但收益也有限）损益平衡点

（Ｐ２）高＝高执价＋权利金

（Ｐ１）低＝低执价－权利金

（Ｐ２）＝高执行价＋权利金

（Ｐ１）＝低执行价－权利金

最大风险所支付的全部权利金只有价格涨跌巨大、显著波动才会有损失。

高点险＝高执价－期货价＋权金

低点险＝期货价－低执价＋权金

收益期价涨超Ｐ２＝期价－高执价－权金

期价跌过Ｐ１＝低执价－期价－权金

所收取的全部权利金履约部位买高卖低，不同时履约。

大涨多头，大跌空头。大涨履约后为空头、大跌履约后为多头

３、蝶式套利：

买进蝶式套利买涨执行价格间距相等买跌

买１低执看涨最大损失净权金买１低执看跌

卖２中执看涨最大收益＝中执价－低执价－净权金

卖２中执看跌

买１高执看涨风险有限，利润有限买１高执看跌

卖出蝶式套利卖涨执行价格间距相等卖跌

卖１低执看涨最大收益净权金卖１低执看跌

买２中执看涨最大风险＝中执价－低执价－净权金

买２中执看跌

卖１高执看涨风险有限，利润有限卖１高执看跌

４、飞鹰式套利

买进飞鹰卖出飞鹰

买１低执价涨权买１低执价跌权卖１低执价涨权卖１低执价跌权

卖１中低执价涨权卖１中低执价跌权