五、否定词

1.影响期权价格的基本因素包括：标的物市场价格、执行价格、标的物价格波动率、距到期日剩余时间、无风险利率。（货币总量不是影响期权价格的基本因素）

2.交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。（期货交易指令不包括合约交割日期）

3.郑州商品交易所采用的交易指令有限价指令、市价指令、跨期指令和跨品种指令。

（不包括止损指令）

4.转移外汇风险的手段主要有(外汇期货交易，远期外汇交易，外汇期权交易）。分散筹资并不能转移外汇风险。

5.道氏理论将市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。(没有中长期趋势）

6.为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是券商(IB)。

根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：

(1)协助办理开户手续；

(2)提供期货行情信息和交易设施；

(3)中国证监会规定的其他服务。

证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

7.期货中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库等。（不包括期货结算结构）

8.期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，应当统一通过中国期货保证金监控中心有限责任公司(简称中国期货保证金监控中心)办理(不是证监会办理）。

9.常见的确定国债期货合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。（没有付息频率法）

六、对比记忆

1.在商品投资基金中，商品交易顾问受聘于商品基金经理，对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略。

2.交易经理受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。

3.期货结算机构（不是中国期货保证金监控中心）是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构，履行结算期货交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。（不包括组织和监督期货交易）

4.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。（不包括担保交易履约）

5.（1）基差=现货价格-期货价格。

（2）在正常情况下，现货价格低于期货价格或近期月份合约价格低于远期月份合约价格，称为正向市场。正向市场又称为正常市场。

在反向市场中，由于需求远大于供给，现货价格高于期货价格。

（3）基差为正值，处于反向市场；基差为正值且越来越小，基差走弱。

（4）正向市场中，基差变大；反向市场中，基差变小。

所以，正向市场中，基差绝对值变小，反向市场中，基差绝对值变大，将使买入套期保值者出现亏损。

6.正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约，

反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约

股指期货价格高估时适合进行正向套利（赶紧把期货卖掉圈钱）、股指期货价格低估时适合进行反向套利（赶紧买期货，坐等未来升值）

7.点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

8.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易。如果确定交易时间的权利属于买方称为买方叫价交易，若该权利属于卖方的则为卖方叫价交易。

9.套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。

10.套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。

计算题

1.某交易者卖出1张欧式期货合约，成交价为EUR／USD=1．3210(即1欧元兑1．3210美元)，后又在EUR／USD=1．3250价位上全部平仓(每张合约的金额为12．5万欧元)，在不考虑手续费的情况下，这笔交易(1．3250-1．3210)×125000=500(美元)。

平仓是在股票交易中，多头将所买进的股票卖出，或空头买回所卖出股票行为的统称。

2.4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约？

理论价格为1515点；价格在1530点以上存在正向套利机会；价格在1500点以下存在反向套利机会。

指数期货理论价格=现在股票指数×[1+（市场利率-股息率）×时间]=F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=1500×[1+(5％-1％)／4]=1515(点)，