开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

8.结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。

9.外汇掉期交易的特点包括前后买卖货币使用不同汇率，不进行利息交换，一般为1年以内的交易。

10.蝶式套利，实质上是同种商品跨交割月份的套利交易，由共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利组合而成，居中月份的期货合约数量等于较近月份和较远月份的期货合约数量之和，与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。

11.期货交易是否成功，在很大程度上取决于市场流动性的大小，而流动性又取决于投机者的多寡和交易频率。

12.美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为KCBT。

13.价格呈趋势变动是技术分析最根本、最核心的观点。

14.短期利率期货合约采用指数式报价。芝加哥商业交易所(CME)的3个月期国债期货合约属于短期利率期货合约。

15.期权具有独特的非线性损益结构的特点，其盈亏状态为非线性。这与证券交易、期货交易等线性的盈亏状态有本质区别。

16.连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。

17.与远期交易相比，在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。

18.目前，外汇市场上汇率的标价多采用美元标价法。

19.实施持仓限额及大户报告制度的目的包括：

(1)可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓方向、意图，有效防范操纵市场价格的行为；

(2)可以防范期货市场风险过度集中于少数投资者。

20.一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。

21.国际市场比较有代表性的中长期利率期货品种有2年期、3年期、5年期、10年期的美国中期国债期货和美国长期国债期货；德国国债(2年国债、5年国债、10年国债)期货，英国国债期货等。

22.机构投资者中的特殊单位客户符合投资者适当性制度的有关规定，不用进行综合评估就可为其交易申请开立交易编码。

九、理解记忆

1.看涨期权的卖方想对冲了结其合约，应(买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权)。

交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。

买人建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；

卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。

2.当日结算准备金余额=

上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金

-当日交易保证金

+当日盈亏

+入金-出金

-手续费(等)

3.股指期货的净持有成本可以理解为(资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利)。

对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利，然而，由于这是持有资产的收入，当将其看作成本时，只能是负值成本。

4.如果市场参考利率低于利率下限，则利率下限期权的卖方向买方支付两者利率差额；

如果市场参考利率高于利率上限，则利率上限期权的卖方向买方支付两者利率差额。

利率上限期权通常在银行同业市场上进行交易，它通过在未来特定时间内限定带有可变动利率或浮动利率的最高限额，从而确定利息成本的上限。如果市场利率比约定最高利率高，则期权出售者将差额支付给购买者。

5.麦考利久期的单位是年

麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均

零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期

(1)零息债券的久期等于它到期的时间；

(2)债券的久期与票面利率呈负相关关系；

(3)债券的久期与到期时间呈正相关关系；