14．期货投机与证券投资的区别在于期货投机主张横向投资多元化，证券投资主张纵向投资分散化。(B)

15．交易机制或交易规则来说，金融期货和商品期货基本相同。商品期货合约的标的物是有形的商品，而金融期货合约的标的物却是无形的金融衍生品。(B)

16．外汇期货空头套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币的资产，为防止未来该货币升值，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。(B)

17．权的买方支付权利金后，既承担很大风险，也掌握巨大的获利权利。(B)

18．跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。(A)

19．动性风险是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。(B)

20．须设立风险基金来应付会员无力偿还债务所带来的问题，但风险基金不能用作日常交易的保证金和日常盈亏的结算。(A)

四、综合题（每道2分，共30分）

1．列交易对象是合同的有(BCE)，交易目的是转移现货市场风险的有(BCE)，一定不用保证金交易的有(AE)。

A．现货交易B．商品期货交易

C．金融期货交易D．远期交易

E．期权交易

2．下列交易具有规避风险、提供套期保值功能的是(BD)。

A．证券交易B．期货交易

C．现货交易D．期权交易

E．远期交易

3．期货交易所的重要职能有(ABCDE)，其中，(C)是期货交易得以进行的前提条件。

A．提供交易场所、设施和服务，并发布市场信息

B．制定并实施业务规则

C．设计合约、安排合约上市

D．组织和监督期货交易

E．监控市场风险

3．美国期货市场中介机构包括(ABCDE)。我国的期货公司类似于美国期货市场中介机构的(A)。

A．期货佣金商(FCM)B．介绍经纪商(1B)

C．场内经纪人(FB)D．助理中介人(AP)

E．期货交易顾问(CTA)

4．1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3 600元／吨在2个月后向该食品厂交付2 000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨)，成交价为4 350元／吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4 150元／吨，期货价格也升至4 780元／吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。

(1)该食糖购销企业所做的是(B)。

a)A．卖出套期保值B．买入套期保值

C．交叉套期保值D．基差交易

(2)1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是(B)元／吨。

A．750，630 B．-750，-630

C．630，750 D．-630，750

(3)1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是(D)。

A．正向市场，反向市场B．反向市场，正向市场

C．反向市场，反向市场D．正向市场，正向市场

(4)1月中旬到3月中旬白糖期货市场(B)。

A．基差走弱120元／吨B．基差走强120元／吨

C．基差走强100元／吨D．基差走弱100元／吨

(5)该食糖购销企业套期保值结束后每吨(A)。